Analistler, global iktisatta yılbaşından itibaren filizlenen resesyon ihtimaline rağmen siyaset yapıcıların neredeyse bütün araçlarını tatbike koyduğunu belirterek, gelecek periyotta “bekle ve gör” siyaseti izlenmesinin muhtemel olduğunu söyledi.

Son devirde global iktisattaki aşağı cepheli trendi önlemek emeliyle verilen ağır uğraşın akabinde piyasalarda alınan tedbirlerin ne kademe tesirli olduğu anlaşılmaya çalışılıyor.

ABD Merkez Bankası (Fed), üst üste üçüncü defa getiri indirimine giderken, analistler, ticaret savaşlarına ait optimistlik ve azalan jeopolitik risklerin Fed’i yılın geri kalanında beklemeye yönlendireceği öngörüsünde bulunuyor.

Analistler, Fed’in Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) ekim sonundaki siyaset neması toplantısından sonra açıkladığı sonuç metnindeki “genişleme için tutarlı biçimde davranacağı” sözünün, ” nemaların seviyesi için münasip siyasetin belirleneceği” biçiminde değiştirilmesinin bir duraksama sinyali olduğunu pahalandırıyor.

Fed Lideri Jerome Powell’ın konuşmasında yekunda 75 baz puanlık indirimle “ekonominin âlâ bir noktaya geldiğini” vurguladığını anımsatan analistler, makroekonomik olgularda değerli bir bozulma olmadığı takdirde bu demecin bir duraklama işareti olduğunu söyledi.

Fed’in bir sonraki içtimada getiri indirimine gitmesi mümkünlüğünün epeyce düşük seviyelerde bulunduğunu tabir eden analistler, rastgele bir değişiklik yapılmaması ihtimalini yüzde 90’larda görüyor.

Nema artırımı konusunda aceleci olmayacaklarını belirten Powell, “Faiz artırmamız için pahalılıkta önemli bir yükselişi görmemiz gerekiyor.” sözünü kullanmıştı.

ABD’NİN MAKROEKONOMİK OLGULARI FED’İN ELİNİ RAHATLATTI

ABD iktisadında son devirde açıklanan doneler, yerkürenin en büyük iktisadında gidişatın beklendiği kadar istenilmeyen olmadığını ortaya koyuyor.

3’üncü çeyrek büyüme verisi, yüzde 1,9 seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi olan yüzde 1,6’nın üzerindeki büyüme verisi, piyasada “görece” rahatlama sağladı.

Analistler, büyümenin alt kalemlerinin de Fed’in elini rahatlattığını, münhasıran yüzde 2,9 artan zatî harcamaların büyümeye en kıymetli katkıyı sağladığını vurguladı.

Kamu harcamalarının büyümeyi destekleyen bir öteki alt kalem olduğuna işaret eden analistler, yatırımların ise büyüme üzerinde negatif tesir yaptığına dikkati çekti.

Analistler, yatırımlar artırılmadığı takdirde yalnızca harcamalarla ABD iktisadının büyümesinin yeteri kadar desteklenemeyeceğini ve Fed’in bu mevzudaki siyasetlerinin gecikmeli yansımasının dikkate alınması gerektiğini vurguladı.

ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam ile ISM imalat dışı endeks olgularının beklentilerin nispeten üzerinde geldiğini anımsatan analistler, bu dataların piyasada güçlenen getiri indirimlerinin kesintiye uğrayacağı beklentisini güçlendirdiğini kaydetti.

TİCARET SAVAŞLARINA DAİR OLUMLU GELİŞMELER BELİRSİZLİKLERİ AZALTIYOR

Analistler, ABD ile Çin arasında devam eden ticaret görüşmelerine ait olumlu haberlerin global piyasalardaki meçhullüğü görece azalttığını, bu hususun münhasıran Fed tarafından yakından takip edildiğini belirtti.

Ticaret görüşmelerinde birinci fazın imzalanmasının iki tarafta da dillendirildiğini tabir eden analistler, bu durumun yaşanması halinde piyasa yapıcıların global iktisat için birincil risk faktörlerinden kabul ettiği bir ögenin da değerini kaybedeceğini söyledi.

AVRUPA’DA PİYASALAR BİR MÜHLET İZLENECEK

Avrupa’da ise Avrupa Merkez Bankası (ECB), son içtimasında, siyaset getirisinde rastgele bir değişikliğe gitmezken, Mario Draghi, ECB Lideri olarak bankanın idare kurulu içtimasına son kere katılmasının akabinde düzenlenen içtimada, kelamla yönlendirme kısmında da atılan adımların sonuçlarının izleneceğini söz etmişti.

Analistler, bilhassa Brexit konusunda görece rahatlama sağlanmasının ECB’nin üzerindeki presleri nispeten azalttığını, mali genişleme için halihazırda kıymetli adımların atıldığını söyledi.

Eylülde yapılan içtimada, nema indirimiyle birlikte aylık 20 milyar avroluk tahvil alım programının başlatılmasına karar verildiğini anımsatan analistler, ECB’nin nema indirimi mümkünlüğünün epeyce düşük seviyelerde fiyatlandığını kaydetti.

Analistler, ECB’nin getiri indirimine yönelik piyasa beklentilerinin yaklaşık yüzde 25 ile 2020’nin birinci çeyreğine kadar düşük muhtemellikte kaldığını, bu tarihten itibaren ekonomik görünümde gelişme olmaması halinde ise getiri indiriminin yaklaşık yüzde 45 olasılıkla fiyatlandığını bildirdi.

ASYA EKONOMİLERİ DE ALDIKLARI KARARLARIN SONUÇLARINI BEKLİYOR

ABD ve Avrupa’dakine benzeri durumun Asya’da da yaşandığına dikkati çeken analistler, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ), son içtimada, daha evvelki siyaset kararlarına ek bir karar almadığını söyledi.

Analistler, siyaset getirisini yüzde eksi 0,1 seviyesinde bırakan BoJ’un, ayrıyeten yıllık 80 trilyon yen büyüklüğündeki devlet tahvil alım programını değiştirme muhtaçlığı duymadığını da belirterek, BoJ Yöneticisi Haruhiko Kuroda’nın siyaset getirisi içtiması sonrası yaptığı açıklamada, “ellerinde gereğince para siyaseti araçlarının olduğunu gelgelelim bunun için bir vade bekleyeceklerini” söylediğini hatırlattı.

Analistler, Çin tarafında da, ticaret savaşlarının gidişatına yönelik konum alındığını, Çin Merkez Bankası’nın (PBoC) yalnızca piyasanın likidite gereksinimini karşılamaya yönelik adımlar attığını kaydetti. PBoC’nin 1 yıllık orta vadeli kredi getirilerini yüzde 3,3’ten yüzde 3,25’e indirerek piyasayı rahatlatmaya çalıştığını tabir eden analistler, bankanın, siyaset nemasını kullanmayı ertelemeye devam ettiğini söyledi.

Analistler, imalat dışı Satınalma Başkanları Endeksi (PMI) ile bileşik PMI olgularının de beklentilere koşut geldiğini, böylelikle yılbaşından bu yana süregelen resesyon beklentilerinin görece duraksadığını kaydetti. (AA)

BİR CEVAP BIRAK

Please enter your comment!
Please enter your name here